Por qué sube el dólar en Bolivia: las razones del salto de julio

Actualización del 12 de agosto de 2026: la subida se frenó. El oficial marcó su máximo de Bs 12,15 el 31 de julio y desde entonces cae, con el paralelo cotizando por momentos por debajo del oficial. Las razones del giro están en Por qué baja el dólar en Bolivia. El análisis de abajo explica cómo se llegó al pico.

El dólar paralelo pasó de rondar los Bs 10 a comienzos de julio a superar los Bs 11,30 el 22 de julio: más de 13 por ciento en tres semanas. El oficial flexible corrió la misma carrera: arrancó en Bs 9,73 el 29 de junio y el 21 de julio el BCB lo fijó en Bs 10,90. Ya no hay una brecha que explique el movimiento — oficial y paralelo suben juntos. Estas son las razones detrás del salto, con lo que se sabe hasta hoy.

1. El tipo de cambio flexible revela la escasez, no la crea

Desde el 29 de junio el precio oficial del dólar se forma con las operaciones reales del mercado, bajo el régimen de tipo de cambio flexible. Eso significa que el número que publica el BCB cada día ya no es una promesa del Gobierno: es una foto de cuántos dólares hay y cuánta gente los quiere. Como resumió un editorial de El Día, un régimen flexible no crea divisas, solo muestra con crudeza cuán escasas son. Los bancos necesitan dólares para financiar importaciones, los exportadores que los tienen piden un precio más alto por venderlos, y ese precio más alto es el que termina formalizado en la cotización oficial del día siguiente.

2. Las reservas siguen agotadas y no llegó plata fresca

El problema de fondo no cambió: años de caída en las exportaciones de gas y una factura creciente de importación de combustibles dejaron las Reservas Internacionales Netas sin músculo para defender ningún precio. El financiamiento externo que podría cambiar eso todavía no aterriza: el acuerdo con el FMI por hasta 3.300 millones de dólares sigue en negociación, y el paquete del BID se desembolsa por tramos, no de golpe. Mientras tanto, promesas anteriores — como los 8.500 millones anunciados que nunca se concretaron — erosionaron la confianza del mercado.

3. La factura de los bloqueos

El conflicto de mayo y junio terminó el 23 de junio, tras 53 días de bloqueos, con pérdidas estimadas en más de Bs 14.000 millones y alrededor de 250.000 empleos afectados. La factura llegó en julio por dos vías. Primero, la inflación: el INE reportó 2,15 por ciento solo en junio — el dato mensual más alto del año, atribuido al desabastecimiento por los bloqueos — y 9,23 por ciento a 12 meses. Segundo, el gasto: los acuerdos con los sectores movilizados sumaron compromisos a un presupuesto reformulado que ya arrastra un déficit cercano al 11 por ciento del PIB. Más inflación y más déficit son, cada una por su lado, presión extra sobre el dólar.

4. La nueva subvención a los combustibles

El 13 de julio el Gobierno congeló el precio de los combustibles por seis meses (Decreto Supremo 5652) y autorizó hasta Bs 1.000 millones para que YPFB cubra la diferencia con el costo real de importación. La medida protege el bolsillo en el surtidor, pero tiene un costo cambiario: Bolivia importa casi todo su diésel y más de la mitad de su gasolina, y cada dólar que sube el tipo de cambio agranda el hueco que el Estado debe financiar. El mercado lee esa cuenta y la incorpora al precio.

Qué podría frenar la subida

Los candidatos son conocidos: un acuerdo formal con el FMI con desembolso inicial grande, la aceleración de los tramos del BID, y señales creíbles de ajuste del déficit. Nada de eso tiene fecha confirmada hoy. Hasta que llegue plata fresca o cambien las expectativas, el mercado seguirá poniendo el precio que refleja la escasez.

Puedes seguir el movimiento minuto a minuto en la cotización en vivo y comparar la escalada completa en el histórico. Y si quieres el contexto largo de cómo Bolivia llegó a quedarse sin dólares, está en este artículo. Nada de esto es asesoramiento financiero: es la explicación honesta de un mes que movió el mercado más que cualquier otro del año.